Ai摘要：文章分析了中国债券市场和养老金制度的现状及挑战。自2020年10月起，中国债券市场经历了长达四年的牛市，30年期国债收益率在2023年12月跌破2%，引发市场对通缩和宽松政策的担忧。与此同时，个人养老金制度于2023年12月15日在全国推广，允许投资更多金融产品，如国债、特定养老储蓄和指数基金等。截至2023年底，个人养老金开户人数突破7000万，但人均缴费水平仅为2410元，远低于上限。文章特别关注“默认投资”机制，即未主动选择投资产品的资金将由系统自动配置，这一机制借鉴了美国的成功经验。然而，中国养老金的平均收益率仅为2.42%，与国债收益相当，难以吸引投资者。要提高吸引力，A股需长期走牛或考虑海外投资，但这面临金融安全的挑战。